华夏时报记者石飞月北京报道
继9月底10月初的“疯牛”后，芯片近日再次迎来一波行情。11月11日，A股光刻机、封测、设备、设计等多个方向大涨，北方华创股价接连创新高，11月12日最高达到490.03元/股。股市中“春风得意”，主要基于北方华创“狂奔式”的业绩增长，该公司归母净利润已连续8年涨超30%，且2018年以来多次涨幅超100%。
随着科技发展带来的制程升级，再加上近几年国产化浪潮带来的市场机遇，国产半导体设备厂商迎来发展契机，尤其是除光刻机和CMP抛光外，芯片制造所需要核心设备均有布局的北方华创。不过业内人士指出，国产半导体设备厂商发展时间不算长，与国际先进水平相比还有一定差距，在当前国产化浪潮带来的机会面前，半导体厂商更应加大技术创新力度，把握好这一次市场变局。
业绩与股价“齐飞”
11月11日，受台积电芯片代工传闻影响，A股光刻机、封测、设备、设计等多个方向大涨，华大九天、通富微电、国芯科技、大港股份、文一科技、灿芯股份等多股涨停，北方华创再创历史新高，达到487.8元/股。12日和13日芯片股出现回调，不过北方华创股价在12日再创新高，最高达到490.03元/股，截至13日上午收盘，总市值达到2501亿元，股价年初至今涨幅超90%。
从北方华创一路以来的股价变化曲线可以看出，该公司的上涨趋势非常稳定，尤其是2018年以来，其股价从每股40多元涨到每股400多元，如今的股价更是离500元/股不远了。
在股价一路攀升同时，北方华创这几年的业绩表现也表现亮眼。营收方面，该公司从2018年的33.2亿元增长至2023年的220.8亿元，仅5年时间，营收规模就扩大6倍多；归母净利润方面，该公司2018年的数据为2.34亿元，到2023年已经达到38.99亿元，扩大16倍；扣非净利润更夸张，2023年是2018年的47倍。今年前三季度，北方华创依然维持高增长，实现营收203.53亿元，同比增长39.51%；归母净利润为44.63亿元，同比增长54.72%。
要保持长期的高增长，在A股市场极其罕见，北方华创的表现与这几年的芯片贸易环境有很大关系，国产半导体产业在国产化替代潮下迎来发展的机会，该公司则抓住了这个机会。在2018年的贸易摩擦后，北方华创大幅增加研发投入，研发费用从3.51亿元增加至24.75亿元，与此同时还大手笔砸钱扩产，2022年末、2023年末的在建工程金额分别为12.23亿元、20.27亿元。
其实在2016年之前还没有北方华创，该公司的前身是七星电子。2001年，七星集团以发起设立的方式成立了七星电子；2010年，七星电子在深交所上市，当时主要做薄膜沉积、清洗、气体控制、真空等设备业务；直到2016年，七星电子与北方微电子进行战略重组，2017年正式更名为北方华创。
与国际先进水平仍有差距
目前，北方华创的主要产品为电子工艺装备和电子元器件：其中，电子工艺装备包括半导体装备、真空及新能源锂电装备；电子元器件包括电阻、电容、晶体器件、模块电源、微波组件等。
记者注意到，在北方华创这几年的快速发展中，两大板块的收入占比在发生变化。2018年，电子工艺装备的收入占比为75.85%，电子元器件的收入占比为23.69%；到今年上半年这两块业务的收入占比分别为92.39%和7.48%。
北方华创资本证券部相关人士对《华夏时报》记者表示，电子工艺装备收入占比提高，电子元器件收入占比降低，核心原因是集成电路行业发展迅速，而元器件行业这几年基本没有增长或略有下滑，导致电子工艺装备占比越来越高。
艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅则指出，近两年由于半导体行业的快速发展，对高端工艺设备的需求不断增加，再加上美国封锁下半导体行业国产替代化的发展趋势，市场对国产高端工艺设备的需求是呈爆炸式增长的，因此，北方华创电子工艺装备的收入占比越来越高，而电子元器件市场虽然市场需求还是很大，产品同质化竞争是非常激烈的，所以收入占比有一定下滑。
与此同时，北方华创电子工艺装备的毛利率和电子元器件的毛利率也在发生变化。2020年，其电子工艺装备的毛利率为29.44%，电子元器件的毛利率为66.15%；而到今年上半年，这两块业务的毛利率分别为44.63%和55.9%。“电子工艺装备毛利率提高，主要是因为国产设备竞争力提升，集成电路产品的毛利率相对较好，而电子元器件毛利率下降主要是下游客户降价的诉求导致。”北方华创资本证券部相关人士回应称。
从收入占比与毛利率的变化中可以看到，电子工艺装备在北方华创的整体业务中的地位越来越重要，对于整体利润的提升也起到关键作用。
然而，与国际上的半导体设备巨头相比，张毅指出，国内包括北方华创在内的集成电路企业整体发展时间都比较短，真正发迹的时间基本是从2019年左右开始的，因此在技术上与国际先进水平之间还存在一定差距，尤其在高端设备核心技术这块，不像泛林半导体、东京电子、应用材料等有先发优势。
据媒体报道，有机构统计，北方华创所在的刻蚀设备、薄膜沉积设备、清洗设备、热处理设备的国产化率分别为10%-20%、10%-30%、20%-30%、30%-40%。北方华创资本证券部人士则告诉记者，根据咨询机构的数据，2023年国内的晶圆厂设备采购量中，国产设备总的占比不足20%。
不过，张毅认为，目前存在的技术差距不是太大问题，只是需要时间，国内的人才、市场机会都促使像北方华创这样的企业在半导体设备领域快速发展，继续加大研发投入，在新兴领域进行创新，然后在服务满意度、网络服务、网络响应速度、客户满意度以及知识产权等方面不断增强，国产半导体的庞大市场机会已经显现，并且会朝着更好的方向发展。
华安证券近期研报指出，在国产化推动下，2026年，中国大陆12寸晶圆产能占全球比例将达到25%，跃升至全球第一的位置，晶圆开支得以攀升。根据SEMI数据，我国半导体产业自主率将提升至27%，但仍存在千亿美金的缺口。预计北方华创2024年-2026年将分别实现归母净利润57亿元、79亿元、113亿元。